ROC ETF 절세했다가 세금폭탄 맞는 진짜 이유

지금 세금 안 낸다고 안 낸 게 아니다, ROC의 숨겨진 세금 메커니즘

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1. 지금 절세가 나중에 독이 된다

많은 투자자들이 QYLD, JEPI 같은 고배당 ETF를 활용해
“매달 배당 받으면서도 세금은 거의 안 낸다”며 절세 성공을 말합니다.
그 비밀은 대부분 ROC(Return of Capital) 때문입니다.

ROC는 세법상 배당이 아니기 때문에

• 종합소득세 과세 제외
• 건강보험료 소득 산정 제외
  되는 ‘절세 도구’처럼 보입니다.

하지만 이건 단지 세금이 연기(postponed)된 것일 뿐
없어진 것이 아닙니다.

 

 

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2. ROC는 세금이 밀린 구조다

ROC로 환급된 금액은 ‘소득’이 아닌 ‘자본’이므로
당장 세금은 없습니다.

하지만 ROC를 받을수록 **취득가액(cost basis)**이 줄어듭니다.
이게 문제입니다.

예시

• JEPI에 1,000만 원 투자
• ROC로 3년간 400만 원 수령 →
  → 취득가액은 600만 원으로 떨어짐
  → ETF 매도 시 매도금액 – 600만 원 = 과세대상

지금 ROC로 세금 안 낸 만큼,
미래의 양도차익은 인위적으로 커지고,
세금은 더 많이, 더 누진적으로 나옵니다.

 

 

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3. 종합소득세는 피했지만 양도세는 더 커진다

당장은 금융소득 2,000만 원 아래로 떨어지면서

• 종합소득세 안 내고
• 건보료도 유지되니
  절세 성공처럼 보입니다.

하지만 ETF를 매도하는 순간,
ROC 누적으로 낮아진 취득가액 때문에

• 양도소득세 폭탄이 한꺼번에 터집니다.

그리고 이 양도세는

• 기존 배당보다 훨씬 더 높은 세율로
• 다른 자산 수익과 합산되며
• 한 번에 과세되기 때문에
  예상보다 훨씬 큰 부담이 됩니다.

ROC ETF 절세했다가 세금폭탄 맞는 진짜 이유

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4. 그냥 가만히 있다가 맞는 게 더 무섭다

세무상 문제는 세금 자체보다
**미리 준비하지 않아 생기는 '복합 리스크'**입니다.

ROC ETF의 대표적 리스크

1. 취득가액 자동 조정 안 됨
   → 투자자가 따로 정리하지 않으면
   → 국세청은 잘못된 기준으로 계산
2. 장기 보유자일수록 ROC 누적이 커짐
   → 세금도 누적, 한꺼번에 몰림
3. 양도차익 세금과 건강보험료가 한꺼번에 오름
   → 퇴직 후, 고령자일수록 치명적

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5. 그래서 어쩌라는 거냐?

정답은 무조건 투자하고 세금 맞으라는 게 아니라,
지금의 절세와 미래의 세금 구조를 균형 있게 설계하라는 것입니다.

현실적인 전략

1. 단기 절세 목적
   → JEPI, QYLD, ZIM 같은 ROC 비중 높은 ETF 사용
   → ROC 비중 추적, 엑셀 관리 필수
2. 장기 보유 또는 재산 증식 목적
   → SCHD, VIG, DGRW 같은 일반 배당형 ETF 혼합
   → 매도 시 세금 예측 가능
3. 세금이 없는 게 아니라 나중에 올 뿐임을 인식
   → 취득가 조정표 + 매도 시뮬레이션을 연 1회 이상 점검
4. 양도세와 종합소득세를 분리 대응할 수 있도록 포트폴리오 이원화

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결론

"ROC ETF는 절세의 왕도"라는 말은 절반만 맞습니다.
그 이면에는 세금의 ‘지연 폭탄’이 기다리고 있습니다.
당장의 세금을 줄이기 위해 선택한 ROC가
오히려 나중에 양도세, 종합소득세, 건보료까지 겹치는 삼중세 리스크로 돌아올 수 있습니다.

지금의 절세가 ‘진짜 절세’가 되려면,
투자자는 세금의 타이밍과 누진 구조를 함께 계산할 줄 알아야 합니다.