배당만 받으며 장기보유하면 세금 안 내도 되나?

ROC 세금은 매도 시점에만 발생한다, 죽을 때까지 보유하면?

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1. "언젠간 매도할 테니까 세금은 피할 수 없다?"

많은 투자 콘텐츠와 세무 설명에서 이렇게 말합니다.

“ROC는 취득가액을 줄여서
나중에 매도할 때 양도세가 폭탄처럼 터진다.”

그러니까 지금 절세해봤자,
나중에 다 토해내야 한다는 논리죠.

그런데 정말 그렇게 단순한 문제일까요?

 

 

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2. 진짜 배당 투자자는 "일정 시점 매도"를 전제로 하지 않는다

대부분의 고배당 ETF 투자자는

• 매달 배당을 받기 위해
• 일정 금액씩 꾸준히 매수하고
• 장기 보유를 전제로 전략을 짭니다.

심지어 일부 투자자들은

• 은퇴 후 배당으로 생활하거나
• 자녀에게 증여하거나
• 사망 시까지 보유하는 계획을 세웁니다.

즉, “당장 매도한다”는 전제 자체가 틀린 경우가 많습니다.

 

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3. 매도 시점이 ‘없거나 불확정’한 상태에서 ROC 세금을 말하는 건 비논리적이다

ROC 세금은 "발생 조건"이 분명하다:

• ETF를 실제로 매도해야만
  → 줄어든 취득가액이 드러나고
  → 양도차익이 실현되어
  → 세금이 부과됩니다

→ 보유만 하면 세금은 현실화되지 않음

 

 

배당만 받으며 장기보유하면 세금 안 내도 되나?

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4. '배당을 목적으로 장기보유'할 때의 현실적 구조

장기 보유 시 전략적 이점

1. 매도 없으니 양도세도 없음
2. ROC는 매년 배당세와 건보료 산정에서 제외됨
3. 죽을 때까지 보유하면 세금은 무한 연기 가능

→ "세금은 매도 시점까지 유예된다는 점"이
오히려 장기보유자에겐 절대적 이점

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5. 사망 시에는 세금이 어떻게 처리될까?

한국은 사망 시점의 ETF를 상속재산으로 간주합니다.

• ROC로 인한 취득가액 감소분이 반영된 상태의
  **‘잔존 가액’**이 상속재산으로 계산됨
• 상속세는 양도세와 별도로, 전체 자산 규모 기준으로 부과

→ ETF를 죽을 때까지 팔지 않으면
→ ROC로 인한 양도세는 끝내 발생하지 않을 수도 있음

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6. 그럼 진짜 장기투자자는 걱정 안 해도 되는가?

부분적으로는 맞습니다.
하지만 다음 상황은 반드시 대비해야 합니다:

1. 리벨런싱 목적의 매도

• 포트폴리오 재조정이 필요할 때
• ROC 누적으로 취득가 낮아졌다면
  → 부분 매도만으로도 큰 양도차익 세금이 부과될 수 있음

2. 수익률 악화로 종목 교체

• ETF 배당률 저하, 구조 변경 등
  → 교체가 필요해질 수 있음
  → 매도 시점 예고 없이 발생

3. 상속 아닌 생전 증여

• 자녀에게 증여 시
  → ROC 적용된 취득가액이 증여세 계산 기준이 됨
  → 절세 계획 미비 시 세부담 발생

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7. 그러면 어떻게 해야 하나?

장기보유자가 가져야 할 세금 대응 전략

1. 세금을 무조건 미루는 게 아닌, '통제 가능한 시점'에 조율하기
   • 매도 없이 현금흐름 유지하되
   • 리벨런싱 대비해 부분 매도 예상 구간 설정
2. 취득가액 조정 이력 관리
   • ETF별 ROC 수령 내역과 누적금액 연간 기록
   • 실제 매도 시 세금 시뮬레이션 가능하도록 준비
3. 상속 대비: ROC 반영 포트폴리오 구성
   • 세율 낮은 자산과 분산 보유
   • 무배당 ETF와 병행 구성
4. 자녀 명의로 초기 분산 투자
   • 생전 증여 대비
   • 금융소득 분산으로 절세 효과

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결론

"언젠간 팔 테니까 세금은 피해도 소용없다"는 말은
장기 투자자의 현실을 무시한 단편적인 주장일 뿐입니다.

진짜 배당 투자자에게 중요한 건
매도 시점이 아니라
세금이 언제, 어떻게 발생할지를 ‘내가 통제할 수 있느냐’는 점입니다.

세금은 피할 수 없지만,
타이밍과 구조는 설계할 수 있습니다.