배당만 받으면 세금 안 낼 수 있을까?

ETF를 매도하지 않으면 세금을 피할 수 있을까? ROC 구조의 진실

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1. 세금은 매도할 때만 발생한다?

많은 투자자들이 이렇게 생각합니다.

“ROC는 자본환급이라 과세 안 되고
배당소득도 2,000만 원 이하로 맞추면 종합과세 피하니까
매도만 안 하면 세금은 안 내도 되겠지?”

겉보기에 그럴듯해 보이지만,
이 전략에는 치명적인 허점이 있습니다.

 

 

 

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2. ROC ETF를 매도하지 않고 계속 들고 있으면?

이론상 맞는 말입니다.
ETF를 매도하지 않으면 양도차익이 발생하지 않기 때문에,
ROC로 인해 줄어든 취득가액도 실현되지 않아 세금이 발생하지 않습니다.

즉:

• ROC는 수령 시 과세 없음
• 매도 안 하면 양도세도 없음
• 배당 중 ROC 비중이 크면 종합소득세·건보료에서도 절세 효과

→ 당장은 **“세금 없이 매달 현금흐름 받는 구조”**가 만들어집니다.

 

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3. 그럼 정말 평생 매도 안 하면 세금도 없을까?

결론부터 말하자면, 그렇지 않습니다.
왜냐하면 세금은 언제든지 실현될 수 있는 구조를 갖고 있기 때문입니다.

문제점 1: ROC로 줄어든 취득가가 누적된다

• ROC는 받을 때마다 투자 원가가 줄어듭니다
• 몇 년 지나면 취득가 0원에 가까워질 수 있음
• 이 상태에서 조금이라도 매도하면 전액이 양도차익으로 과세

예:
매입가 1,000만 원 → ROC 5년간 누적 800만 원 →
잔여 취득가 200만 원
이때 ETF 가격 1,100만 원일 경우
→ 양도차익 900만 원,
→ 양도세 200~300만 원까지 폭증

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배당만 받으면 세금 안 낼 수 있을까?

 

 

문제점 2: ETF를 ‘절대’ 매도하지 않고 유지할 수 있는가?

• 자산 재조정 필요
• 개인의 생활비·퇴직자금 필요
• ETF 구조 변경, 수익률 저하
• 상장폐지, 합병, 정리매매 등 강제 청산 리스크

현실적으로 평생 보유 불가능

→ 결국 어느 순간에든 매도가 발생하고, 그 시점에 누적 세금이 쏟아진다

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문제점 3: 세금은 나중에 클수록 더 아프다

• ROC ETF는 지금 세금이 없으니 수익률이 높아 보임
• 하지만 매도 시점이 소득이 많은 해나
• 다른 자산 매도 시점과 겹칠 경우
  → 고세율 구간 진입 → 누진세 폭탄

결국, 세금을 미룬 대가로 더 큰 세금을 맞게 되는 구조

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4. 매도 없이 배당만 받는 전략의 현실적 한계

항목 단기 효과 장기 리스크

종합소득세	절세 가능	ROC 외 배당 증가 시 누진 진입
건강보험료	피부양자 유지	ROC 외 금융소득 합산 시 박탈
양도소득세	발생 없음	향후 매도 시 전액 과세
취득가액	영향 없음	지속적으로 감소 → 매도 위험 증가

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5. 현명한 전략은 ‘매도 시점 통제’다

현실적으로 가능한 절세 전략

1. ROC 누적액을 해마다 정리
   → 취득가액 변화 추적, 매도 대비 준비
2. 소득이 적은 해에 매도 시점 설정
   → 은퇴 후, 근로소득 없는 해 활용
3. 부분 매도로 양도소득세 분산
   → 한 번에 팔지 않고 여러 해 나눠서 매도
4. 무배당 ETF와 병행 운용
   → IWDA, CSPX 등으로 과세 시점 자체를 미루는 구조 설계

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결론

"매도 안 하면 세금도 없다"는 생각은 절반만 맞는 이야기입니다.
ROC ETF를 오래 보유하면

• 당장은 종합과세와 건보료를 피할 수 있지만,
• 매도 시점의 누적세금이 더 크고 더 예측 불가능해집니다.

진짜 절세는 세금을 없애는 것이 아니라,
‘언제, 얼마만큼, 어떤 구조로 낼 것인지’를 설계하는 것입니다.

세금은 피하는 것이 아니라 조율하는 것입니다.